Как торговать фьючерсами на FTX?

Как торговать фьючерсами на FTX?

Перейти на официальный сайт биржи (ftx.com) и зарегистрироваться

Скидка 5% на все комиссии биржи

FTX предлагает квартальные и бессрочные фьючерсы на 20+ популярных криптовалют, включая BTC, ETH, BNB и LINK.  Индексный фьючерс также присутствует на бирже. Он облегчает пользователям процесс торговли в разных сегментах криптовалют в зависимости от капитализации. Сюда относятся монеты большой капитализацией (ALT-PERP), средней капитализацией  (MID-PERP) и монеты с маленькой капитализацией (SHIT-PERP) Кроме того, пользователи имеют доступ к торговле следующими индексами:
  1. Индекс биржевых токенов (EXCH-PERP): цена корзины биржевых токенов, где используется средневзвешенная цена BNB — Криптовалюта от Binance, HT — Huobi Token, OKB — Okex токен, LEO — от Bitfinex и GT — от Gate.io;
  2. Индекс конфиденциальности (PRIV-PERP):  используется средневзвешенное значение цен на BEAM, DCR, GRIN, KMD, XMR, XVG, XZC, ZEC, ZEN;
  3. “Индекс дракона” (DRGN-PERP):  отслеживается цена корзины популярных китайских монет, используя средневзвешенное значение цен BTM, IOST, NEO, NULS, ONT, QTUM, TRX, VET и ARPA.
Также, на бирже FTX можно торговать нефтяными контрактами, срок действия которых истекает до спотовой цены нефти WTI.

Что такое фьючерсы?

На FTX можно торговать фьючерсами на многие монеты, в том числе BTC, ETH, EOS, XRP и USDT.  Каждая монета имеет три фьючерса: контракт, срок действия которого истекает в этом квартале, контракт, срок действия которого истекает в следующем квартале, и бессрочный фьючерс.

Чем они отличаются от других фьючерсов?

Фьючерсы на FTX отличаются от других крупных криптовалютных фьючерсов следующим:
  1. Расчеты по фьючерсам FTX исполняются в стейблкоинах: стейблкоины вносятся в качестве обеспечения по всем фьючерсам, PNL также начисляется/списывается в стейблкоинах. Это означает, что вы получаете возможность заработать и исполнять расчеты в USD без необходимости в банковском счете; вы также можете использовать ту же самую базовую валюту в качестве обеспечения по всем контрактам, что упрощает перемещение позиций.
  2. Фьючерсы FTX имеют уникальную систему резервирования ликвидности, которая активируется, когда счет близок к банкротству, помогая предотвратить распределение убытков (т.н. clawback).
  3. Фьючерсы FTX характеризуются продуманными, тщательно рассчитанными маржин-коллами, что позволяет предотвратить значительные убытки.

Как внести обеспечение?

Обеспечение по фьючерсам вносится в стейблкоинах.  В настоящее время мы принимаем USDC, TUSD и PAX. Для того чтобы внести или вывести обеспечение, перейдите на страницу кошелька и внесите на счет USDC, TUSD или PAX. При внесении любой из этих монет на ваш счет будут зачислены «USD», которые автоматически используются в качестве обеспечения по всем сделкам с фьючерсами. По умолчанию маржа вносится в «USD» в кошелек.  Для получения USD на счет можно внести USDC, TUSD, PAX, BUSD или HUSD. Баланс в следующих монетах также используется как обеспечение.
  • BTC
  • USDT
  • FTT
  • ETH
  • BNB
  • Фиат (не USD)
  • PAXG
  • XAUT
  • BCH
  • LTC
  • LINK
  • TRYB
  • TRX 
По умолчанию все позиции используют один и тот же пул обеспечения, и все средства в USD, фиатных валютах (не USD), BTC, USDT, ETH, PAXG, XAUT, BNB, BCH и LTC в вашем кошельке считаются обеспечением. Каждый субсчет имеет один основной кошелек для обеспечения и использует перекрестное маржирование. Каждый субсчет имеет собственные маржу и обеспечение, отдельные от остальных субсчетов. Если вы хотите изолировать маржу по позиции, создайте субсчет для этой позиции и переместите на него обеспечение.

Как закрываются квартальные фьючерсы?

Квартальные фьючерсы закрываются по средневзвешенной по времени цене (TWAP) соответствующего базового индекса в последнюю пятницу каждого квартала между 02:00 и 03:00 (UTC). PnL по закрытым фьючерсам (в USD) зачисляется на счет вскоре после экспирации.

Что такое бессрочный фьючерс?

Бессрочные фьючерсы не имеют срока действия (экспирации). Вместо этого каждый час по каждому бессрочному фьючерсному контракту производится финансирование: владельцы длинных позиций (лонги) платят владельцам коротких позиций (шортов) по ставке [средневзвешенная по времени цена премии за 1 час]/24.  Это помогает поддерживать цену бессрочных фьючерсов на уровне цены их базового индекса без закрытия позиции в результате экспирации.

Какое кредитное плечо я могу использовать?

FTX поддерживает кредитное плечо до 101х.  Максимальную величину кредитного плеча можно задать на странице настроек. Обратите внимание: на FTX максимальное допустимое кредитное плечо для больших позиций будет ниже.

Как определить риск ликвидации?

Существует два способа определить уровень ликвидации позиции на счете. №1. Прогнозируемая цена ликвидации В правой части страницы любого рынка есть информационная панель. Здесь можно найти прогнозируемую цену ликвидации; если у вас нет каких-либо других позиций, то ликвидация вашей позиции начнется, когда цена маркировки фьючерса достигнет указанного значения. №2. Требуемая поддерживающая маржа Еще раз обратитесь к информационной панели в правой части страницы.  Вы также можете найти там текущую величину кредитного плеча и текущую долю маржи, которая составляет 1/кредитное плечо. Ликвидация позиций на счете начнется, когда доля маржи опустится ниже требуемой поддерживающей маржи, значение которой также показано на панели.  Доля маржи начинается с 3% и возрастает по мере увеличения размера позиции; таким образом, ликвидация позиции начнется, когда кредитное плечо достигнет ~ 33x (или меньше, в зависимости от размера позиции).  В примере выше доля маржи пользователя составляет 8%: Размер позиции = 1 BTC * $10 406,25/BTC = $10 406 Общее обеспечение = $808,73 Доля маржи = $808,73/$10 406,25 = 8%. Позиция пользователя будет ликвидирована, если его маржа упадет до требуемой поддерживающей маржи на уровне 4%. Это означает, что ликвидация произойдет, если цена изменится на: 8% – 4% = 4% (вниз).

Полные спецификации фьючерсов

Индексы

  • Рыночная цена: средняя цена, полученная на основе лучшей цены покупки и продажи
  • Цена маркировки [MP]: рыночная цена фьючерсов, если действие фьючерса не приостановлено, в противном случае цена индекса + последняя премия
  • Индекс: Все составляющие каждого индекса имеют одинаковый вес.
  • Цена индекса [index]: рыночная цена индекса.
  • Премиум: цена маркировки – индекс
Данные индексов обновляются каждые 5 секунд

Экспирация

Квартальные фьючерсы закрываются в последнюю пятницу каждого квартала по средневзвешенной по времени цене базового индекса за 1 час, с 02:00 (UTC) до 03:00 (UTC). Вскоре после экспирации каждая позиция по фьючерсам будет маркирована по цене экспирации контракта.  На этом этапе весь реализованный и нереализованный PnL по квартальным фьючерсам преобразуется в обеспечение. Допустим, что вы внесли на счет обеспечение в сумме $10 000 и использовали его для покупки 10 квартальных фьючерсов на ВТС. Также допустим, что до наступления срока экспирации ваш счет (с 10 квартальными фьючерсами на ВТС) имел реализованный PnL $1000 и нереализованный PnL $100, а цена маркировки индекса ВТС составляла $5000.  Если средняя цена индекса BTC в день экспирации (с 02:00 до 03:00 (UTC)) составит $5010, то после наступления срока экспирации ваш счет будет выглядеть следующим образом: Обеспечение (в USD): $10 000 (исходное обеспечение) + $1000 (реализованный PnL) + $100 (нереализованный PnL) + 10 (количество фьючерсов на BTC) * ($5010 – $5000) (разница между ценой экспирации и предыдущей ценой маркировки) = $11 200
  • Кол-во квартальных фьючерсов на ВТС: 0
  • Реализованный PnL: 0
  • Нереализованный PnL: 0

Выплаты финансирования

Каждый час по каждому бессрочному фьючерсному контракту производится финансирование: владельцы длинных позиций (лонги) платят владельцам коротких позиций (шортов) по ставке [средневзвешенная по времени цена премии за 1 час]/24.  Этот платеж добавляется к обеспечению вашего счета.

Счета

  • Номинальный размер позиции: размер позиции * цена маркировки (МР)
  • Коэффициент доли начальной маржи (IMF): коэффициент маржи, необходимой для открытия позиции по монете.
  • Базовая доля начальной маржи: необходимая минимальная доля начальной маржи. Ее значение равно 1/максимальное кредитное плечо.
  • Доля начальной маржи по позиции: макс. (базовая IMF, коэффициент IMF * корень квадратн.(размер открытой позиции))
  • Доля поддерживающей маржи по позиции: макс.([3%, если вы используете максимальное кредитное плечо 20x или менее, и 0,60%, если вы используете максимальное кредитное плечо 50х или более], 0,6 * доля начальной маржи по позиции)
  • Нереализованный PNL по позиции:  размер * (цена маркировки фьючерса – цена входа)
  • Обеспечение: баланс USD в кошельке фьючерсов плюс 0,95 * баланс FTT, BTC и USDT, маркированный по последней цене индекса. Баланс ETH и BNB учитывается в обеспечении по ставке 0,9 * цена индекса.
  • Доступное обеспечение: сумма USD, которую можно вывести с биржи, равняется мин. (обеспечение, обеспечение + нереализованный PNL) – [сумма обеспечения, необходимого для поддержания открытых позиций]
  • Общая сумма счета: обеспечение + нереализованный PNL
  • Общая номинальная сумма позиций: сумма абсолютных величин (номинальной суммы позиции) по всем позициям
  • Доля маржи [MF]: общая сумма счета/общая номинальная сумма позиций
  • Минимальная доля поддерживающей маржи [MMF]: минимальная доля маржи (MF), необходимая, чтобы избежать ликвидации, равняется среднему значению MMF по позиции, взвешенному относительно номинальной суммы позиции
  • Доля маржи автоматического закрытия [ACMF]: минимальная доля маржи (MF), необходимая, чтобы избежать закрытия позиции и передачи ее поставщикам резервной ликвидности или другим пользователям = max(MMF / 2, MMF – 0.06)
  • Цена нуля (ZP): если длинная позиция: MP * (1 – MF), если короткая позиция: MP * (1 + MF) Цена маркировки, при которой общая сумма счета будет равна 0.
  • Расстояние до ликвидации: % движения цены фьючерсов, при котором MF = MMF.
  • Размер открытых позиций: макс. (абс.(размер в случае исполнения всех ордеров на покупку), абс.(размер в случае исполнения всех ордеров на продажу))
  • Номинальный размер открытой позиции:  размер открытой позиции * цена маркировки (МР)
  • Общая номинальная сумма открытых позиций: сумма абсолютных величин (номинального размера открытой позиции) по всем позициям
  • Доля маржи по открытым позициям [OMF]: мин. (общая сумма счета, обеспечение)/общая номинальная сумма открытых позиций
  • Минимальная доля начальной маржи [IMF]: минимальная OMF, необходимая для увеличения размера позиции; равняется среднему значению IMF позиции по всем позициям счета, взвешенному относительно номинальной суммы открытой позиции
  • Неиспользованное обеспечение: макс. (OMF – IMF, 0) * общая номинальная сумма открытых позиций
  • Поставщик резервной ликвидности [BLP]: счет, который обещает взять на себя ликвидируемые позиции

Ордеры

Ограничения по ордерам

  1. Вы не можете отправлять ордеры по цене, которая более чем на 2% (фьючерсные рынки) или на 25% (спотовые рынки) больше или меньше указанной противоположной стороной книги ордеров. 
    1. Если цена ордера слишком далека от указанной в книге ордеров, она будет ограничена лимитной ценой.
    2. Такие же ценовые ограничения действуют и в отношении рыночных ордеров — это означает, что в условиях низкой (по сравнению с размером ордера) ликвидности ваш рыночный ордер может быть исполнен не полностью.
  2. Сумма размеров открытых ордеров с каждой стороны не может превышать макс. ($1 млн, 1% от среднего суточного торгового оборота (ADV) базовой монеты).
  3. Вы не сможете увеличить размер позиции, если после размещения ордера OMF < IMF.
  4. Вы не можете отправлять ордеры (в том числе ордеры, уменьшающие размер позиции), если сумма средств на счете опустится ниже MMF.

Ценовые диапазоны

  1. На FTX действуют ценовые диапазоны.  Пользователи не могут отправлять ордеры, если (одно из двух):
    1. Цена ордера выше:
      • 10% от средней цены маркировки (МР) за последние 5 минут, если базовым активом фьючерсов является BTC, ETH, USDT, EOS, МПБ, XRP, НББ, БСВ, LEO, TRX или ALT.
      • 20% от средней цены маркировки (МР) за последние 5 минут во всех остальных случаях.
    2. Абсолютное значение премии более чем на 5% выше абсолютного значения средней премии за последние 5 минут.
ADV: объем торгов за 30 дней/30 24 часа до первой сделки с контрактом

Минимальный размер

Минимальный объем сделки с BTC-PERP: Минимальный размер сделки с BTC-PERP со стороны поставщика ликвидности (мейкера) составляет 0,01; это ограничение применяется только в тех случаях, когда вы за час размещаете более 10 ордеров размером менее 0,01 как мейкер.    Лимитные ордеры, размер которых больше величины шага по рынку, но меньше минимального размера сделки со стороны мейкера, автоматически преобразуются в ордеры IOC (немедленное исполнение или отмена). Это ограничение применяется только в момент размещения, и только в отношении первых 10 ордеров в час (скользящая величина). Если лимитный ордер был успешно размещен, а затем частично исполнен таким образом, что в нем осталось некоторое количество ниже минимального размера сделки со стороны мейкера, ордер остается в силе; остальная часть ордера не отменяется.   Если на счете есть позиция, размер которой меньше минимального размера сделки со стороны мейкера, лимитные ордеры “только уменьшение” округляются до этого размера и успешно размещаются.

PNL

Исполнение влияет на размер позиции и ее стоимость. Исполнение влияет только на нереализованный PNL (реализованный PNL не меняется). Цена входа позиции = стоимость/размер Нереализованный PnL: размер позиции * цена маркировки – стоимость Каждые 30 секунд весь нереализованный PnL преобразуется в реализованный PnL, если счет не находится в процессе автоматического закрытия (в частности, нереализованный PnL влияет на обеспечение счета, а цена входа устанавливается на уровне цены маркировки). FTX использует стандартные, а не инвертированные (обратные) фьючерсы.  Это означает, что вы можете рассчитать свой окончательный PnL по квартальным фьючерсам (при отсутствии ликвидации) следующим образом: PnL = количество фьючерсов * (цена выхода – цена входа). Так, например, если вы купили 15 фьючерсов на BTC по цене $5000 и продали все 15 по цене $6000, ваше обеспечение в USD увеличится на $15 000.  Если вы держите позицию до срока экспирации, ценой выхода будет цена экспирации контракта. Обратите внимание: при открытии позиции по бессрочному фьючерсу ваш PnL увеличится/уменьшится на общую сумму платежей финансирования, полученных/выплаченных за время удержания позиции. Каждый час владельцы длинных позиций выплачивают владельцам коротких позиций платеж финансирования по ставке: размер позиции * (средневзвешенная по времени цена фьючерса – средневзвешенная по времени цена индекса)/24.

Маржа 

Маржа в USD вносится в кошелек. Для получения USD на счет можно внести TUSD, PAX, USDC, BUSD и HUSD.  Каждый субсчет имеет один основной кошелек для обеспечения и использует перекрестное маржирование с основным счетом. Каждый субсчет имеет собственные маржу и обеспечение, отдельные от остальных субсчетов. Счет может увеличивать свою позицию только до тех пор, пока его доля маржи превышает долю начальной маржи. В случае небольших позиций это означает, что доля маржи должна быть не менее 5%, то есть вы сможете открыть позицию с максимальным кредитным плечом 20x.  Вместе с размером позиции увеличивается и доля начальной маржи. Если доля маржи опустится ниже доли поддерживающей маржи, начнется ликвидация позиции на счете.

Обеспечение не в USD

Баланс в следующих монетах также используется как обеспечение.
  • BTC
  • ETH
  • USDT
  • BNB
  • FTT (необязательно)

Ликвидация

На FTX действует 3-этапный процесс ликвидации позиций.

Этап 1

Ликвидация позиций на счете начинается, когда доля маржи опускается ниже доли поддерживающей маржи. Таким образом, если доля поддерживающей маржи составляет 3%, ликвидация начнется, как только кредитное плечо достигнет 33х. Система ликвидации периодически отправляет ордеры на рынок, чтобы закрыть позицию. Задача системы ликвидации — постараться закрыть позиции по рыночной цене, чтобы предельно уменьшить влияние ликвидации и избежать дестабилизации рынков. Система ликвидации просто отправляет стандартные лимитные ордеры от имени счета, позиции которого ликвидируются. Скорость ликвидации зависит от размера позиции; но в случае небольших позиций система стремится полностью закрыть позицию примерно за одну минуту. Если в результате частичной ликвидации кредитное плечо опускается ниже предельного уровня, ликвидация прекращается.

Этап 2

Если после частичной ликвидации счет еще больше приближается к банкротству, активируется система резервирования ликвидности. Это происходит, если маржа счета падает ниже доли маржи автоматического закрытия.  Таким образом, если при 2% доле маржи автоматического закрытия кредитное плечо по счету возрастает до 50x, позиции начнут закрываться и передаваться поставщикам резервной ликвидности. В ходе автоматического закрытия счета позиции закрываются по цене банкротства и передаются поставщикам резервной ликвидности. Часть оставшегося обеспечения переходит в страховой фонд.

Этап 3

В случае банкротства счета для восстановления нулевого баланса используются средства из страхового фонда. Вот более техническое объяснение: Если доля маржи счета находится ниже уровня поддерживающей маржи, но выше доли маржи автоматического закрытия, происходит следующее: Примерно каждые 6 секунд мы отправляем рыночный ордер на 10% от общего размера позиции, в диапазоне 1–5 б.п. от цены в книге; единственное ограничение — общий размер ордеров ликвидации не может более чем в 0,0001 раза превышать средний дневной объем торгов базовой монеты по всем ликвидируемым позициям. В частности каждую секунду, по каждому фьючерсу, с вероятностью ⅙:
  1. Устанавливается размер ордера на уровне 10% от размера позиции
  2. Устанавливается минимальная предельная номинальная сумма ордера:  мин.($1000, размер позиции)
  3. Устанавливается максимальный предельный размер ордера на уровне макс. оставшегося размера ликвидации
  4. Размер ордера умножается на постоянную (0,5, 1,5)
  5. Устанавливается максимальный предельный размер ордера на уровне размера позиции
  6. Максимальный оставшийся размер ликвидации уменьшается на размер ордера
  7. Отправляется ордер по цене постоянная (1 б.п., 5 б.п.) от цены в книге ордеров, который истекает через 1 секунду
  8. Максимальный оставшийся размер ликвидации устанавливается на уровне 0,0001 от среднего значения суточного объема торгов базового актива (примечание: общий максимум на всех счетах)
  9. По каждому счету, доля маржи которого ниже уровня поддерживающей маржи, но выше доли маржи автоматического закрытия, в случайном порядке выполняется следующее:
Если доля маржи счета находится ниже доли маржи автоматического закрытия, происходит следующее: Каждую секунду происходит автоматическое закрытие позиции в размере (1 – доля маржи/доля маржи автоматического закрытия) * размер позиции, ограниченный снизу мин. ($1000, размер позиции). Если доля маржи < 0, автоматически закрывается вся позиция. Для поставщиков резервной ликвидности (BLP) установлено ограничение на максимальный размер поглощения позиций в минуту и в час. Позиция передается BLP пропорционально оставшейся у него возможности поглощения.  Если общей «поглощающей» способности поставщика ликвидности недостаточно, оставшийся размер позиции закрывается и передается пользователям, имеющим большие позиции в противоположном направлении (начиная с 10 самых крупных противоположных позиций, если этого недостаточно — следующим по размеру позициям), пропорционально размеру их позиции.   После ликвидации счет закрывается по цене нуля (ZP).  Поставщик резервной ликвидности забирает позицию на уровне ⅔ * цена нуля + ⅓ * цена маркировки, но не хуже, чем цена маркировки плюс цена маркировки * 10% * доля маржи автоматического закрытия. Оставшаяся сумма переходит в страховой фонд или покрывается из страхового фонда: то есть он получает ⅓ * абс. (цена маркировки – цена нуля), если счет не обанкротился, и выплачивает абс. (цена маркировки – цена нуля) + 0,1 * цена маркировки * доля маржи автоматического закрытия, если счет обанкротился. Если счет обанкротился, а в страховом фонде нет средств, недостающая сумма снимается с позиций с положительным нереализованным PnL (пропорционально PnL). Если на период действия контракта придется временное прекращение торгов на бирже (т.н. «circuit breaker»), цена маркировки будет равна сумме премии с момента прекращения торгов и текущей цены индекса.  
Как торговать фьючерсами на FTX?

Криптовалютная биржа

FTX.COM

Возможности

Фьючерсы, Спотовая торговля, токены с плечом, опицоны, стейкинг, кредитование, соревнования и розыгрыши реальных денег.

Перейти на официальный сайт биржи и зарегистрироваться

Скидка 5% на все комиссии биржи

Дмитрий Шустов/ автор статьи

Автор популярных материалов на различных криптовалютных и блокчейн площадках.

Интересуюсь данной сферой с 2015 года. Трейдер-аналитик. Junior-программист.

Окончил Московскую школу экономики.

Работаю в АНО "Рейтинговое агентство оценки проектов цифровой экономики".

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
EX4.ru
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Adblock
detector