Полный обзор криптовалюты Dai (DAI)

Dai (DAI) – это стейблкоин, привязанный к фиатной валюте – доллару. Это внутренняя криптовалюта платформы MakerDAO, которая имеет еще одно платежное средство – MKR. Проект DAI направлен на решение проблем, связанных с привязкой виртуальных активов к определенным ценностям. Сегодня рассмотрим особенности, технические характеристики и перспективы стейблкоина DAI.

Проект

MakerDAO – это платформа смарт-контрактов во главе с руководителем Руном Кристенсеном. 18 декабря 2017 года команда представила сообществу новый децентрализованный токен на базе платформы Ethereum – DAI. Для решения проблем с волатильностью токен привязали к фиату, для обеспечения надежности стейблкоина авторы предложили уникальный механизм конвертации, в основе которого заложен принцип залогового обеспечения CDPs.

Справка! На блокчейне уже есть проекты, предлагающие стейблкоины. Самым популярным проектом является Tether. Но к данной криптовалюте возникают вопросы по поводу открытости и надежной эмиссии. Некоторые эксперты подозревают, что в реальности токены Tether ничем не обеспечены. Отсюда появляются слухи о недобросовестности проекта.

Каждый пользователь с помощью Ethereum может создать позицию, в качестве залога предоставить монеты ETH и выпустить необходимое количество Dai. Чтобы лучше понять механизм эмиссии DAI, разберем этот процесс в деталях:

• Используя специальный смарт-контракт на платформе MakerDAO, пользователь вносит монеты Ethereum и преобразует их в Pooled ETH (PETH). Такая аббревиатура принята исключительно для обозначения залоговых активов, никаких технических различий между этими монетами нет.
• Система замораживает токены PETH, а взамен предоставляет пользователю возможность эмиссии определенного количества DAI, которые можно использовать для конвертации в другие криптовалюты или оплаты товаров и услуг. За это платформа взимает небольшую комиссию, которая равна 0.5 % годовых от количества выпущенных монет. Обратите внимание, что пользователи платят комиссию в токенах MKR.
• Неиспользованные монеты DAI можно конвертировать через тот же смарт-контракт. Токены таким образом сжигаются, а вы получаете соответствующее количество ETH.

Это ключевые отличия DAI от Tether. Разработчики позаботились о том, чтобы все было прозрачно и честно. Эмиссия DAI обеспечена другой криптовалютой, поэтому бесконтрольная генерация монет невозможна.

Таким образом разработчики решают 2 ключевые проблемы:

1. Высокую волатильность. Соотношение курса стейблкоина к доллару 1:1. Отклонения возможны в пределах 5 %, это обычная ситуация даже для фиатных валют.
2. Бесконтрольную эмиссию. Залог в Эфириумах обеспечивает контролируемый выпуск монет и обеспечивает стабильный рост криптовалюты.

Справка! В отличие от DAI, MKR не является стейблкоином. Он используется для оплаты комиссий и других операций внутри платформы Maker.

Команда

Работу над проектом начинала команда из нескольких человек во главе с Руном Кристенсеном – выпускником школы бизнеса в Копенгагене.

Операционным директором проекта DAI стал ведущий трейдер PGS Investment Bank Стивен Беккер. Должность технического директора занял бывший инженер-программист DappHub Энди Милиниус. Управляет департаментом разработки Сорен П.Нильсен – бывший разработчик компании IoT Systems Inc.

Команда проекта расширялась постепенно. В процессе работы к ней присоединялись профессиональные маркетологи, юристы и даже разработчики-стажеры. В конечный состав команды авторов входит 29 человек.

Официальный сайт и дорожная карта

Официальный сайт проекта находится по адресу https://makerdao.com/en/dai/. Здесь вы можете ознакомиться с актуальной информацией по проекту, открыть позицию и т. д.

Сегодня работы по проекту DAI завершены, поэтому дорожной карты нет. На официальном сайте вы можете убедиться, что возможность эмиссии монет никуда не делась.

Стейблкион DAI – график, динамика курса, капитализация

На момент входа в рынок монеты DAI торговались по 0.91 $. Поскольку это стейблкоины, в больших пределах курс варьироваться не может, в отличие от Биткоина и других криптовалют. С момента официального ввода токенов, максимальные колебания цены составляли 10-11 %. Отмечу, что они были редкими и быстро сменялись выравниванием курса.

По данным сайта Coingecko, максимальный курс DAI был зафиксирован 4 января 2018 года – 1.09 $. Но уже через неделю монета торговалась по 0.72 $. Сегодня курс стейблкоина – 0.99 $.

Рыночная капитализация DAI составляет $83.2 млн, суточный оборот торгов – $31 млн. Криптовалюта находится на 79 строчке в рейтинге. 

Где купить/продать монеты DAI

Стейблкоины торгуются на многих криптовалютных биржах. Одна из самых популярных – HitBTC: https://hitbtc.com/. Здесь стейблкоины представлены в паре с EOS, ETH, XRP, TUSD, LTС.

Помимо HitBTC, купить и продать монеты можно на таких ресурсах:

• AirSwap: https://www.airswap.io/.
• eth2dai: https://eth2dai.com/exchange/WETH/DAI.
• Trade.io: https://trade.io/en.
• Coinhub: https://www.coinhub.io/en.
• DDEX: https://ddex.io/.
• Ethfinex: https://www.ethfinex.com/.
• Exmo: https://exmo.com/.
• Sistemcoin: https://sistemkoin.com/#/.

Площадок много, поэтому выбирать есть из чего. Exmo, Sistemcoin, Ethfinex предлагают обменивать стейблокионы на фиатные деньги: турецкая лира (Sistemcoin), доллары США (Sistemcoin, Ethfinex, Exmo), российский рубль (Exmo).

Чтобы совершить транзакцию, для начала нужно пройти регистрацию на одном из перечисленных ресурсов.

Кошельки для хранения DAI

Поскольку проект DAI основан на блокчейне Ethereum, хранить монеты можно на любом кошельке, который поддерживает токены стандарта ERC-20:

• MyEtherWallet: https://www.myetherwallet.com/. Самый популярный электронный Ethereum кошелек. Сервис позволяет быстро и легко работать с большим количеством токенов и имеет внутренний обменник. MyEtherWallet можно использовать с любого устройства, подключенного к интернету. Но недостаток сервиса заключается в «горячем» способе хранения средств. Существуют риски взлома через сеть. MyEtherWallet уязвим к фишинговым атакам.
• Parity и Mist: https://www.parity.io/, https://github.com/marketplace. Десктопные кошельки с повышенной степенью защиты. Клиент Mist Ethereum предлагает установку полной ноды. Это значит, что ваши средства будут храниться с максимальной безопасностью. Что касаемо Parity, он недавно был замешан в скандале. В одной из версий программы нашли серьезную уязвимость. К тому же случаи с потерей средств были и раньше, в 2017 году со счетов пользователей были украдены тысячи монет Ethereum.
• MetaMask: https://metamask.io/. Это так называемый «мост» между основным кошельком и сайтами, на которых проводятся транзакции. Браузерное расширение MetaMask подходит для тех, кто регулярно совершает операции с криптовалютой.
• ImToken, Trust: https://token.im/, https://www.trust.com/en/. Мобильные кошельки для IOS и Android. Преимущество в том, что распоряжаться средствами можно с любого уголка мира при помощи своего телефона.
• Ledger Nano S: https://www.ledger.com/. Аппаратный кошелек с максимальной степенью защиты. Приватные ключи хранятся на специальном чипе съемного устройства. Но за такой девайс придется заплатить от 90 $.

В качестве кошельков для хранения DAI можно использовать криптовалютные биржи, которые работают со стейблкоинами. 

Пока что неизвестно, создадут ли разработчики DAI официальный кошелек.

Техническая реализация

Для обеспечения функциональности и безопасности сети команда использует 2 основные технологии: MKR и CDPs.

Я уже говорил, что MKR – второй токен MakerDAO. Он отвечает не только за функционирование платформы, но и фиксирует цену DAI. MKR рассчитан на привлечение денежных средств в проект. Стоимость токена варьируется для поддержания паритета стейблкоина DAI.

CDPs – это динамическая система, которая позволяет стабилизировать цену DAI и отвечает за хранение депонированных залоговых активов.

Maker (DAI) существует на платформе Ethereum, что обеспечивает полную прозрачность проекта. Процесс создания и погашения стейблкинов автоматизирован, стороннее вмешательство исключено. Параметры системы определяются путем голосования. Право голоса имеют владельцы внутренних токенов MKR.

«Dai (DAI) – стабильная монета, привязанная к доллару США, построенная на блокчейне Ethereum и не обладающая централизованным авторитетом. Его эквивалент в 1 доллар США поддерживается с помощью автоматических механизмов ценообразования, встроенных в смарт-контракты. Когда Dai стоит больше 1 доллара, умные механизмы ценообразования по контрактам работают для снижения цены. И наоборот, когда стоимость Dai ниже 1 доллара, умные механизмы ценообразования по контрактам работают для повышения цены»…CoinMarketCap.

Залоговые позиции имеют показатели риска, при достижении которых происходит принудительное закрытие. Таким образом обеспечивается привязка курса стейблкоина к американскому доллару.

Владельцы токенов MKR путем голосования определяют значения таких показателей:

• Коэффициент ликвидации. Лимитное соотношение стоимости залога к долгу DAI. После достижения этой отметки позиция приближается к ликвидации. Сегодня этот показатель составляет 150 %.
• Плата за стабильность. Это процент годовых, который платят держатели MKR за стабильность работы сети. На данный момент она составляет 0.5 %.
• Потолок долга, который предусмотрен одним типом залоговых операций.
• Штраф за ликвидацию. Пеня начисляется создателю позиции в случае достижения коэффициента ликвидации. Сегодня размер штрафа составляет 13 %.

На самом деле создавать такие позиции выгодно. По сути, пользователи берут маржинальную позицию Ethereum, поэтому при росте курса можно заработать.

«Продукт MakerDAO – это умный контракт, который позволяет пользователям создавать стабильные Dai, блокируя Ether в обмен на небольшую плату. MakerDAO устанавливает коэффициент ликвидации, который информирует пользователей о максимальной сумме Dai, которую им разрешено создавать на каждый доллар обеспечения, которое они заблокировали. Поскольку пользователи заинтересованы в том, чтобы обеспечение оставалось выше этого порога, у большинства из них будет вдвое больше необходимого обеспечения. Именно по этой причине мы наблюдаем в среднем 400% -ное обеспечение PETH, когда минимальный уровень ликвидации установлен на уровне 150%»…info/investmen.

Подробнее о стабильности системы

Чтобы обеспечить полную децентрализацию системы, необходимы механизмы, которые не только будут стабилизировать привязку, но и защищать систему от всяких непредвиденных обстоятельств. В системе DAI их предусмотрено несколько.

Если цена DAI опускается ниже 1 доллара, создатели позиций могут выкупить свой залог дешевле, толкая тем самым курс стейблкоина вверх. Если курс DAI поднимается выше 1 $, повышается спрос на создание залоговых позиций. Затем токены DAI можно перепродать на бирже и получить прибыль.

Механизмы Target Price (целевая цена) и TRFM (обратная связь целевого соглашения) обеспечивают второй уровень стабильности системы. Дополнительно используется параметр чувствительности (Sensitivity Parameter). Объединение этих решений позволяет стабилизировать спрос и удешевлять создание DAI, когда стоимость стейблкоина выше ожидаемой. Таким образом стимулируются продажи. В обратной ситуации такой механизм удорожает эмиссию стейблкоинов, стимулируя участников удерживать их. Цена токенов при этом повышается.

Если стоимость DAI падает настолько резко и быстро, что система не успевает провести глобальный расчет, тогда в процесс включаются держатели токенов MKR. Система генерирует новые альткоины и продает их на открытом рынке, понижая тем самым их стоимость для всех владельцев. Ответственность за стабильную работу сети идет вместе с правом управления.

Выше я упомянул глобальный расчет (Global Settlement), который проводит система при скачках курса. Он применяется для обеспечения 100 % возврата залога и перезапуска системы. Механизм может быть задействован путем голосования держателей токенов MKR или в автоматическом режиме.

Преимущества и недостатки системы

Среди преимуществ, которые присущи непосредственно стейблкоину DAI, можно выделить следующие:

• Токен выпускается только на блокчейне Ethereum, поэтому вопросов по поводу его надежности быть не может. В отличие от стейблкоинов Tether, которые обеспечены активами на банковских счетах, DAI предлагает принцип залогового обеспечения ETH. Это дает пользователям уверенность в том, что токен прикреплен к реальным активам. Мы уже смогли оценить преимущества данного решения за прошедшие годы.
• Ликвидация и создание токенов полностью лежит на участниках системы.
• Стейблкоины DAI имеют более стабильный курс, чем Ethereum.
• При возврате залоговых монет пользователи могут неплохо заработать. Это возможно в случае скачка стоимости Эфира.

Но есть у проекта и слабые стороны, которые могут негативно сказаться на его дальнейшем развитии:

• Сложность системы для неопытных пользователей. Сначала участники должны разобраться с функционалом биржи Maker, затем изучить процессы создания залоговых позиций, генерации монет, возврата токенов и т. д. На изучение особенностей системы может уйти много времени. Не все желают разбираться в процессе, из-за чего аудитория пользователей может расти очень медленно. Вдобавок к этому, пользователи, не до конца разобравшиеся в особенностях платформы DAI, могут быть неприятно удивлены, что стейблкоины можно поменять обратно на ETH по курсу, который может существенно отличаться от текущего.
• Поскольку стейблкоины DAI созданы на базе Ethereum, они впитывают в себя все риски, связанные с этой платформой. В случае резкого обрушения стоимости Эфириума, это негативно отразится на курсе DAI. Помимо системных, существуют также риски, связанные с кодом контрактов DAI и Maker.
• Монеты DAI не эффективны для трейдинга, поскольку их курс намного стабильнее, чем у криптовалют, которые ничем не обеспечены.

Еще один негативный момент заключается в том, что идея стейблкоинов на рынке не нова. В ближайшее время планируется запуск DixitDAO, который привязан к золоту. Всего стабильных коинов насчитывается порядка 200. Наибольшую славу завоевал проект Tether, но сдал свои позиции в связи с обвинениями в манипуляциях. А токен Steem, который был создан для соцсети Steemit, так и не получил дальнейшего развития.

Перспективы DAI

Дальнейшие перспективы DAI зависят от актуальности стабильных цифровых токенов. Потребность в данных активах увеличивается, поскольку они полезны не только для владельцев бизнеса, но и для пользователей, которые совершают регулярные расчетные операции. Стабильность курса расширяет спектр применения стейблкоинов.

В пользу проекта Maker DAI говорит его прозрачность. Авторы создали механизм, на который будут влиять только 2 фактора: количества монет Эфириум, замороженных для выпуска DAI, и стоимость самого доллара. Прибавляем к двойной гарантии низкие комиссии, которые регулируются держателями монет MKR, и получаем надежный блокчейн для регулярных транзакций вплоть до международной торговли.

Но нужно принять к сведению и отрицательные аспекты, в частности конкуренцию. Tether уже доказал свою ненадежность, но есть стартапы, которые могут обойти по функциональным возможностям DAI, например, TrueUSD. Однако DAI имеет уникальный механизм эмиссии, поэтому является конкурентоспособным. Аналитики считают, что это свойство поможет занять свою нишу, получив глобальное признание.

Рассматривать криптовалюту DAI в качестве инвестиционного инструмента не приходится. Авторы проекта утверждают, что максимальное отклонение от курса составляет 5 %. Хотя на практике этот показатель доходил до 11 %. Тем не менее курс DAI намного стабильнее, чем у других криптовалют. С этой стороны стейблкоин рационально рассматривать как фиатную валюту.

Но стоит отметить, что капитализация DAI постепенно растет. Учитывая способ эмиссии монет, можно считать этот фактор доказательством растущей популярности проекта.

Таким образом, разработчики проекта делают акцент на торговле, пользовательских расчетах и заключении сделок. Хранить валюту целесообразно только в том случае, если вы ищете альтернативу платежным системам или банковским картам, то есть планируете совершать регулярные расчеты в цифровых активах.

Если вы заинтересованы в инвестировании, тогда обратите внимание на блокчейн Maker. Криптовалюта MKR актуальна для оплаты комиссий и внутренних операций, а ее курс не привязан к реальным активам, значит, зависим от успеха Maker. К тому же на базе платформы планируется создание новых стейблкионов. Правда, конкретики по этому поводу пока мало.

Отзывы пользователей

Многие участники уже разобрались с принципами работы платформы DAI и активно генерируют стейблкионы. Ниже я собрал реальные отзывы пользователей, которые позволяют сформировать мнение о проекте. Для более детального обсуждения стейблкоинов присоединяйтесь к тематическим веткам и форумам, например, https://bitcointalk.org/index.php?topic=3488726.0.

@Kiva

«Что интересно, в качестве залога фиксируется Эфир. Если рыночная цена монет упадет, у пользователя не будет достаточно залога для покрытия цены DAI за 1USD. Механизмы, которые предложили разработчики, не могут защитить от стремительно падающего рынка. В таком случае платформа может оказаться невыгодной. Считаю, что для глобального распространения нужны дополнительные механизмы, обеспечивающие надежность и стабильность. На данном этапе проект выглядит непривлекательным».

@Wq456

«Сложный механизм работы. Для взаимодействия с платформой нужно разбираться во многих нюансах. Но есть один существенный плюс – стабильность курса. Скоро стейблкоины начнут массово использовать для оплаты товаров и услуг. Если необеспеченные криптовалюты хранить на счету слишком рискованно, то стейблкоины могут стать цифровым аналогом фиатных денег. DAI, кажется, единственный проект, который реально подкреплен другими активами. К Tether доверие упало, а сильных конкурентов нет. Поэтому перспективы у данного проекта весьма хорошие»

@Liyaza

«Если в смарт-контракте обнаружится уязвимость, хакеры могут попытаться украсть обеспечение, что не совсем хорошо. Если в блокчейне Эфириум случится что-то глобально серьезное, цена DAI обрушится. К тому же функционал Maker устроен таким образом, что в нем имеет место быть человеческий фактор. А еще монеты не предназначены для торговли. Это основные причины, по которым я не симпатизирую платформе. Единственная цель назначения стейблкоинов, которую я вижу в данном случае, – это оплата товаров и услуг токенизированным долларом».

@Mi$terX

«В Tether и DAI заложена одна и та же идея, но проекты отличаются между собой. До появления слухов о недобросовестности Tether, этот проект был довольно таки популярным. DAI прозрачнее, честнее, а обеспеченность токенов не вызывает сомнений. В связи с этим могу сделать выводы, что в будущем DAI получит массовое распространение, поскольку это единственная альтернатива. Но если ваша цель – инвестирование, тогда вам не по адресу. Курс стейблкоина всегда будет привязан к американскому доллару, а максимальная разбежность 5 % не представляет абсолютно никакого интереса».

@Kurpatova23

«Механизмы DAI еще не опробованы на реальных рыночных ситуациях. Поэтому сложно сказать, что будет с токеном при масштабных проблемах с Ethereum или ошибках команды Maker. Я к тому, что не было еще случаев, которые доказали бы эффективность используемых механизмов. Еще мне неясен такой момент: если создатели утверждают, что курс DAI привязан к доллару, из-за чего токен приближается по волатильности к фиату, то причем здесь привязка залоговой позиции к Эфириуму? В таком случае нельзя говорить о стабильности цены, ведь она зависима от рыночных рисков ETH. В этом контексте заявленная стабильность DAI кажется слишком условной».

@Req98

«Условия в стейблкоине DAI более прозрачны, чем в других проектах. Но конкуренты не стоят на месте, и скоро появится много проектов со схожей концепцией. Странно, что разработчики заявили о полной готовности проекта, ведь развитию нет предела. Другие команды регулярно совершенствуют свои детища, проводят оптимизацию платформ, а здесь мы не видим ничего, даже на официальном сайте информация не обновляется. Похоже, разработчики полностью расслабились».

@Tkach89

«Не понимаю, как можно заявлять о стабильности курса, если проект полностью привязан к Ethereum. Создавая позиции, мы зависимы от рыночной стоимости данной криптовалюты. С одной стороны это хорошо, поскольку стейблкоины обеспечены реальными активами. Но с другой стороны, разработчики противоречат сами себе, заявляя, что максимальная разбежность между USD и DAI может быть всего 5 %. Этот показатель уже доходил до 11 %, и это не предел».

Заключение

Стейблкины DAI – цифровая альтернатива фиатным деньгам. На просторах криптовалютного рынка насчитывается порядка двухсот стейблкоинов, но только некоторые из них можно считать конкурентами DAI: True USD, Gemini Dollar, PAX и относительно Tether. Главное превосходство DAI в децентрализации. На сегодняшний день это единственный стейблкоин, который обеспечивается залогом в цифровых активах и управляется смарт-контрактами.

Все работы над проектом DAI завершены. Эмиссия токенов происходит по желанию. На данный момент остается неясным, когда проект будет интегрирован с другими блокчейнами и участники сети могут совершать залог в других криптовалютах. Дорожной карты на официальном сайте нет.

Источники

https://ruscoins.info/crypto-currency/dai/

https://inp.one/cryptoworld/dai-dai-kriptovalyuta-obzor

https://forknews.io/altcoin/000981-kriptovalyuta-dai-stablec.html

https://coinpost.ru/p/kriptovalyuta-dai-dai-obzor-cena-i-perspektivy

http://crypto-obzor.ru/cryptovaluta-maker-dai/